187万房贷断供潮警示：房市危机悄然来临
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宏观经济学家吴晓波近日披露的数据令人震惊：预计到2025年，全国房贷违约人数将突破187万，较去年同期激增35%。这一数字几乎等同于一座中等城市的人口规模，折射出日益严峻的房贷风险问题。值得注意的是，这项预测基于国家金融监督管理总局发布的《2025年第二季度住房贷款风险监测报告》，"逾期"与"断供"存在本质区别——前者是偶发性拖欠，后者则是连续三个月以上未能偿还房贷。这意味着，187万断供者所代表的已非简单的资金周转问题，而是真实存在的偿付能力危机。
当前全国房贷逾期率攀升至2.78%，同比增幅达0.82个百分点。作为银行最优质的资产，房贷逾期率的急剧上升敲响了警钟。更值得关注的是，全国法拍房总量已达230万套，其中36%缘于断供案件，即便价格较市场价低30%-50%，依然面临滞销困境。多重数据相互印证，勾勒出一幅系统性风险的图景。
深入剖析断供成因，经济学者普遍认为不应简单归咎于购房者的判断失误。首要因素是收入水平的下滑：过去三年来，互联网、教培、外贸等关键产业集体陷入低迷，裁员、降薪潮席卷而来。家庭收入骤减的同时，房贷支出仍维持不变，导致收支失衡愈发明显。
其次是资产贬值困境：部分城市房价较2021年峰值下滑30%-60%，购房者面临"资不抵债"的窘境。即便变卖房产也未必能够覆盖剩余贷款，形成典型的"负资产"状态。
更深层次的原因在于市场预期的转变。长期以来，"房价永恒上涨"的信念支撑着中国房地产市场的发展。然而，房价的下行趋势、房企暴雷事件的频发，彻底粉碎了这种预期。购房者不再将房贷视为投资，而是沉重的债务负担。
最后，房贷制度的结构性缺陷不容忽视。现行制度建立在"收入持续增长、房价长期上涨"的理想假设之上，采用刚性还款方式，缺乏与收入波动、房价变化的弹性调节机制。相比之下，部分国家采用的浮动利率或收入挂钩的还款方式，更能适应经济周期的变化。这种制度性的错配，已经成为当前房贷危机的根源之一。
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